記者莊蕙如／綜合報導

南電（8046）、景碩（3189）可望迎來新一波漲價紅利。隨著AI伺服器與一般伺服器需求同步升溫，ABF載板供不應求持續擴大，亞洲部分載板廠陸續將資源轉向高毛利ABF產品，使BT載板供給進一步收縮。法人預估，今年第三、第四季BT載板報價單季漲幅可望達20%至30%，持續布局BT市場的業者將成為最大受惠者。

市場分析指出，AI需求超乎預期，帶動ABF載板訂單持續增加，不少亞洲載板廠已停止承接部分BT訂單，並將可共用的製程資源優先投入ABF生產。同時，部分大型業者近年也縮減BT載板新增投資，將有限產能優先配置給獲利能力更高的產品，使BT市場新增供給更加有限。

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業界人士表示，載板廠近年調整的重點並非大規模改造生產設備，而是重新規劃接單策略與產品組合，優先生產毛利較高、技術門檻較高的產品。由於不同類型載板所需設備與產線配置並非短時間內就能互相轉換，因此BT供給難以迅速補足，也讓價格更容易受到供需變化推升。

除了供給持續收斂，需求面同樣提供強勁支撐。DRAM、NAND等記憶體市場維持穩健成長，帶動BT載板需求同步增加，再加上原物料成本上升，市場預期中低階載板及相關材料報價仍有進一步調漲空間，持續深耕BT產品的廠商議價能力也將同步提升。

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法人指出，南電同時布局ABF與BT載板，不僅受惠AI伺服器推升ABF業務成長，BT產品也將搭上供給吃緊與價格上漲的雙重利多。預估2026年BT載板營收將較2025年明顯成長，占整體營收比重也可望由約30%提高至接近40%，成為推升營運的重要支柱。

景碩則有接近四成營收來自BT載板，產品主要應用於DRAM與NAND等記憶體領域。法人認為，在記憶體需求維持強勁、同業縮減BT產能的情況下，景碩現階段BT產能利用率約75%，預計今年底有望提升至85%。隨著市場供需持續趨緊，既有客戶訂單、出貨動能與產品報價皆可望同步走強，進一步挹注後續營運表現。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。